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Azcárraga, control total.

Carlos Slim Helú y Emilio Azcárraga Jean decidieron dar por “terminado” el pasado 17 de junio el llamado “Fideicomiso de Control” accionario de Grupo Televisa que integraba aproximadamente 45.6 por ciento de las acciones Serie “A”, 2.7 por ciento de la Serie “B”, 2.8 por ciento de la Serie “D” y 2.8 por ciento de la Serie “L, incluyendo acciones representadas por CPOs (certificados de participación ordinaria).
JESUS RANGÉL. MILENIO | Como consecuencia, el Fideicomiso Azcárraga es beneficiario de 44.2 por ciento de las acciones Serie “A” y de 0.1 por ciento de las “A”, “B”, “D” y “L”, incluyendo acciones representadas por CPOs, suficientes para elegir a 11 de los 20 integrantes del Consejo de Administración. Por su parte, el Fideicomiso Inbursa posee 2.2 por ciento del total de acciones de Grupo Televisa y puede vender su posición sin previa autorización como hasta ese día. Se sabe que no lo hará.

Emilio Azcárraga Jean informó de la decisión a sus accionistas, a la BMV y a  la Securities and Exchange Commission (SEC) el martes 30, y precisó que a partir del 17 de junio pasado controla el voto de las acciones a través de su fideicomiso; antes lo hacía vía el “Fideicomiso de Control”. Es el primer efecto: el control absoluto después de 10 años.

El 6 de mayo de 1999, Slim Helú ayudó al joven Azcárraga Jean a reestructurar la deuda del Grupo Televicentro, ahora Grupo Televisa, que ascendía a mil 350 millones de dólares. El Grupo Financiero Inbursa le dio créditos directos y recompró deuda a terceros, y Sinca Inbursa compró casi 25 por ciento de las acciones de Televisa que utilizó los recursos —se habló de 500 millones de dólares— para reducir el adeudo.

Fue una verdadera tabla de salvación, porque los activos de la televisora no eran suficientes para cubrir el pasivo.

En marzo de 2004 se recapitalizó Grupo Televisa y se creó el “Fideicomiso de Control” con las acciones del propio Azcárraga, del Fideicomiso Inbursa y las familias Aramburuzabala y Fernández. En su momento, Inbursa dijo que recibió en agosto de 2004 un total de 198.9 millones de CPOs de Grupo Televisa, que “representa una utilidad adicional” a lo ya obtenido.

Azcárraga afianza control de Televisa

JOSÉ YUSTE. EXCELSIOR | Televisa es una empresa bastante pública y, después de años de una ingeniería financiera, el resultado es que Emilio Azcárraga Jean posee 44.2% de la Serie A de la principal empresa de medios de comunicación de habla hispana, con lo cual consolida su posición de voto y control a través del Fideicomiso Azcárraga.

El caso vale la pena relatarse. Cuando María Asunción Aramburuzabala buscó su salida de las inversiones en la televisora, hace aproximadamente siete años, también se buscó la forma de darle liquidez. La fórmula fue ir liberando el fideicomiso de Grupo Televisa donde estaban Arambuzabala y Slim para otorgarles acciones CPOs, como cualquier otro accionista.

Y ahora que el fideicomiso de Grupo Televisa venció el 17 de junio, Carlos Slim Helú tiene acciones CPOs, ya no de control. Según lo dicho por el mismo presidente de Grupo Carso, planean mantener las acciones de Televisa.

La diferencia es que el único que posee la mayoría de acciones Serie A, que son las de control del grupo televisivo, fue Emilio Azcárraga Jean, quien se fortalece por su postura de conducción en la televisora.

Según el Informe Anual enviado a la Securitie and Exchange Commission, Emilio Azcárraga podrá elegir directamente a 11 de los 20 miembros del consejo de administración, así como prever acciones por parte de los accionistas como el tiempo de dividendos y su pago.

Televisa es hoy en día una de las empresas más públicas que existen en el mercado bursátil. Tiene 85% de su capital en Bolsa. Sin embargo, las operaciones de ingeniería financiera (en donde mucho tuvo que ver el vicepresidente de finanzas, Alfonso de Angoitia y su equipo), han podido hacer que las acciones de control recaigan sobre Azcárraga Jean.

A la empresa le ha ido bien. Se ha librado de todas sus deudas de hace diez años, y en particular de todo aquel pasaje que inició con el Grupo Alameda, donde había que darle salida a todos los inversionistas, anteriores a la administración de Azcárraga Jean, pero también favorecer con liquidez la salida de Aramburuzabala, y ahora de Carlos Slim Helú, quien se mantiene como accionista.

Pero el control lo afianza Azcárraga Jean, quien ha llevado a la empresa a sanearse, consolidar su posición en el mercado, y con más de 2 mil millones de dólares en caja para aprovechar oportunidades de mercado y expansión.

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